JD.com财务报告的观点,该观点已解码了零售业的

2025年5月14日22:33:47文本 /气功起源 /节点财务在2025年第一季度已满,JD.com的实现了301亿元人民币(约415亿美元),逐年增长15.8%,是过去三年中最高的增长率,在过去的三年中,市场已经爆炸了和过去的三个工业。营业利润为105亿元人民币,同比增长36.8%;与股东相关的净利润为109亿元人民币,从去年同期的71亿元人民币增长了52.7%。他们所有人都超出了市场期望。随着收入的增长,JD.com的活跃用户本季度继续扩大,增长了20%以上。在阅读了JD.com的“答题表”之后,“节点金融”的总体感觉是:更稳定的“主要”和更深入的“护城河”,并以强大的力量与公众舆论作斗争。 01几个小时前,更稳定的“基本”和更宽的“护城河”,Meituan和JD.com之间的商业战争是在整个过程中,这也引起了很多关注。当当地的Meituan商业业务首席执行官Wang Putongzhong回答了Zhihu的网民问题时,他并没有忘记对手。总体上的想法是,Tuanzi零售业的即时发展是快速的,尤其是JD.com发出的非摄影订单,好像它是他的喉咙里的刺和令人惊叹的背部。但是什么是事实? JD.com由财务报告酌情决定,不仅将其折断到云层和雾中,而且就像是一只竹子。在本期中,活跃用户数量NG JD.com的三个关键指标,平均购物频率和ARPU(平均每用户的平均收入)增加了一切,这也涉及该集团的“压载石”上的“活水” - 零售业务的全面发展和肥沃的土壤。在2025年第一季度,JD.com的业务收入增长了16.31%,达到263.845亿元人民币。其中,包括移动PH在内的现场产品的收入与上一季度相比,一个和3C增长了17%,综合商品的收入增加了15%。在综合产品类别中,JD.com管理层表示,每日百货商店的类别在第一季度保持了两位数的收入增长,并且一年的超市和时尚类别的增长率已达到两倍数字,进一步加速了月份。在PAG报告中,JD.com和许多其他顶级品牌加深了战略合作,并推出了许多满足消费者需求的新产品。 JD.com在4月宣布启动出口到家庭销售计划,目的是购买至少2000亿元人民币的商品,以将出口到家庭销售转换为销售。通过这个项目,JD.com将与国内制造公司合作,以帮助他们探索国内市场,并为消费者带来高质量和低价商品的更好商品和优质商品。管理层希望Live PROducts将在第二季度继续保持健康的销售趋势,集成并继续增加市场份额。从“节点金融”看来,即使在此阶段更快的Meituanrun订单,他们还远远没有达到可以摇晃JD.com的地步。用户的定义和体验完全不同,GMV差距也很大。 Meituan就像一家小型杂货店,该商店出售小型百货商店,例如热婴儿,充电器和电动牙刷。 JD.com不仅是一个宽阔而广泛的小物体,而且是挨家挨户的交付,安装和调试,以及房屋售后的实时。黑色和白色的大型物品。根据行业估计,2024年的Meituan Flash Sales的GMV约为262亿至2700亿,而JD.com的GMV去年约为3.5万亿。直观数字提供答案:通过更稳定的“基础”和更深入的“ Moat”的双向祝福,JD.com显示了其稳定性的稳定性E战斗时更加勇敢,更勇敢,还提供了一组恒定的能量来要求越来越高的地区。在更激烈的竞争中,JD.com的“好消息”不仅反映了其对业务的看法:不谈论和专注于社会价值,而且还要理解和提高业务的本质:如何解决不可能的成本,效率和经验的“三角形”?如何加深用户体验? 02“ Win-loss Hand”位于看不见的“神经网络”供应链“烟雾”中充满了火药。竞争始终是一种冷酷的逻辑,它返回事物的第一个原则,并持续很长时间。王·普通(Wang Putong)批评了jd.com,这是非常明显的,也就是说,jd.com的电子 - 企业交易是落后的,“历史浪费中的大型且不适当的仓库和分销系统席卷了。”但是数据证明,JD.com电子商务模型被越来越多的用户认可和信任,并且具有更强的活力。我这三件事通常不是相同,要求的,因此认为这三件事通常不是所有生活方式的“三角形”。但是,JD.com的电子商务自我操作模型删除了传统离线零售的中介,并直接从资源中提取了资源,从而加深了控制质量的管理,并最大程度地提高了转移的数量,从而压缩了循环用品的成本,并降低了该方法的方法,并降低了讨价还价和降低商品价格。同时,无论大小或重量如何,都将立即安装和调试自我建造的交付团队,并实时销售后,不仅缩短了满足时间,增强了用户的体验,而且还有助于消费的促进。以100英寸的电视为例,以100英寸的电视为“家庭影院”。以前,由于100英寸电视的大小,之后用户订单,商人将把主机发送到门上,以测量电梯和走廊空间的大小,然后完成家庭入境计划。如果电梯和走廊空间太窄,如果您不正确地这样做,则需要使用起重机甚至损坏的窗户,这非常困难,并且经常伴随着不透明的费用和逃避责任等风险。但是,有了自我运营的电子商务模型的好处,以及团队自行构建的交付的高效和专业服务能力,JD.com提出了一种新的解决方案的交付和安装,也就是说,同一组人负责交付和安装,并且完成了一个小时,并在一个小时内完成了。这样,用户就不必单独预订,制造商也可以更多地关注产品本身,这也使JD.com受益。 “节点金融”发现,在JD平台上,电视的比例上方是75英寸去年第1季度的超过40%,它扩大到第四季度的63%。在2025年第一季度,涵盖JD Logistics和Dada Express的物流部门也表现良好:收入增长率同比增长13%,每月增加3PCT。通过完全链接的供应链“神经网络”返回业务的本质,以采用商品→仓储管理→终端分销→终端分配→售后服务,JD解决了不可能的“三角形”成本,成本,效率和经验的问题,并成为“ MOAT”和“ MOAT”和长期基金会的游戏。另一方面,Meituan Flash的销售可能更快,但是销售后缺乏安装和服务是否会使客户感觉像购买和使用?例如,我们在Meituan购买了一家电力银行。如果爆炸爆炸,要求赔偿将是一个长期的问题。全面的比较,“节点金融”认为,Meituan Flash Sale就像是“紧急诊所”。可能是o暂时解决局势并应对任何紧急情况,但是无论要求多高,都可能无法实现。 JD.com就像一个具有深厚背景和丰富经验的“通用诊所”,它满足了各种系统和长期用户的需求。 03使用长董事会在今年年初使用增加的增加,JD.com和Meituan之间的外卖战非常关注,这也引起了许多各方的关注。 Liu Qiangdong本人带领并在前线指控。记录是什么? JD.com带领Belo召集了这次会议:外卖业务在短短几个月内平均达到了近2000万个订单,商人数量超过一百万。在2025年第一季度,JD.com的新业务(包括食品送货业务)记录了57.53亿元人民币的收入,年度最佳年度收入为18.1%,超过了集团收入的总体增长率。 JD首席执行官Xu Ran S援助中国的外卖市场是巨大的,并且“完全欢迎许多平台”,并强调,外卖方法已深深地嵌入JD生态系统中,并将在短期投资后寻求长期的协同作用,并将在此阶段更加关注用户体验。从市场的角度来看,外卖市场的“天花板”很高。根据Gangtise的估计,从2023年到2027年,中国的粮食分娩量表预计将从2023年的1.2万元人民币增长到1.9万亿元,预计行业渗透率将从22.6%增加到2023年增加到30.4%。在这种背景下,JD.com进入外卖市场,根据原始的供应链“神经网络”进行更深入的扩展和挖掘,并使用长董事会来实现增加,并在第一个电子商务曲线之外培养第二瞬间零售曲线,这确实是及时和趋势。但是移动JD.com也意味着它将加深Meituan Hinterland并在上面施加很大的压力对手。首先,JD.com致力于高质量的外卖和严格的屏幕交易者。通过审查业务许可证,存储照片以及现场访问并检查销售人员,它可以确保“拨入学校的餐厅”,并且应该是“顶级学生”,可以在平台上展示,与与普通百姓的美味,清洁的商人一致。其次,在骑手方面,JD外卖逐渐为签署劳工合同的全职车手的“五险和一笔资金”支付,为兼职骑手提供保险保险和医疗保健,这使男孩在外面漫游,并为拥有强大的拥有,退休和退休的希望而感到无奈。稳定的交付团队可以为用户提供优质的服务,并为行业设定基准。从“节点融资”看,JD.com进入外卖不仅会实现增长的增长,而且还将返回第一张曲线 - 零售业务。当Xu跑DMITS,“我们已经看到了外卖业务对JD平台和新用户的一般流量的影响,同时提高了一般平台流量的转换率。” Huatai Securities Research Reports认为,外卖业务增加JD用户流量和Cross-Empower的潜力主要电子商务业务有资格支持。继续关注可以提供额外的帮助,以提高经营主要电子商务业务的效率。不可能注意到,Betaway评估将在短时间内带来JD收入。但是,在加强量表的影响并提高分配能力和技术的影响时,将发布运营成本的下降,并将发布协同价值。财务报告的第二季度将是一个更合适的观察窗口。通常,JD.com以其实力重新培养了自己,资本市场也提供了VAlidation。财务报告发布后,US.com股市增长了3%以上,而香港股票则增长了近3%。鉴于未来,战争的战争仍然可以刮擦,但是JD.com在下一个周期中已经赢得了“王牌”。正如他在财务报告的主页上写的那样:“零售的本质始终是想出一个超出消费者的一步。” *标题的标题由AI形成